A lo largo de la semana hemos visto mucha especulación que apunta a una posible intervención, por parte del Banco Central Europeo (BCE), en los mercados de deuda soberana. Sobre todo se ha hablado de la posibilidad de que la autoridad monetaria imponga un límite sobre la prima de riesgo
(aunque también se ha hablado de las rentabilidades) de los países
“problemáticos”, como España o Italia, para ayudarles a controlar sus
costes de financiación, disparados por la crisis.
Cierto es que las informaciones apuntan a que sólo es una “posibilidad”
que el BCE estudia y no una medida que vaya a implementar. Además,
recordamos que, como muestran sus propios informes, el BCE no ha
intervenido en los mercados de bonos en las últimas 23 semanas.
Un portavoz del BCE sí emitió un comunicado en el que “regañaba” a los
medios por publicar “especulaciones” sobre las futuras decisiones de la
política monetaria. De todos modos, cabe destacar que no descartó que el
BCE estudiase la posibilidad de dicha medida.
Hoy tenemos una nueva ronda de rumores de la mano de un artículo publicado en la portada del periódico germano Die Welt. Según “varias personas cercanas a las discusiones”, el BCE está estudiando la posibilidad de elegir un límite para la deuda soberana y no hacerlo público.
La idea, según el rotativo, sería definir dentro del seno del banco
central un objetivo o rango de objetivos para las rentabilidades de
“ciertos países” y no revelar la información a los mercados.
Así, el BCE tendría más flexibilidad en sus intervenciones porque
no tendría que defender todos los días un objetivo. Además, podría
permitir variaciones temporales sin perder la credibilidad.
En cualquier caso, parece evidente que la especulación seguirá
apareciendo en los medios al menos hasta que el BCE realice su anuncio
oficial sobre política monetaria en su reunión del próximo 6 de
septiembre.
