A poco más de un mes para que Facebook salga a bolsa, siempre según las estimaciones lanzadas por la propia compañía, la operación más esperada del año empieza a tomar forma. Los 5.000 millones en los que se calcula el valor del porcentaje de capital que saldrá al mercado tienen en pie de guerra a los bancos colocadores de la salida a bolsa, que esperan meterse en el bolsillo unas jugosas comisiones. Pero la red social está rebajando las expectativas: ha comunicado a las 31 entidades que venderán sus títulos que cobrarán comisiones de apenas el 1,1%. Es decir, apenas 55 millones de dólares. Todo un jarro de agua fría si se tiene en cuenta que el promedio de las 127 operaciones realizadas el año pasado fue del 5,48%, según datos de Bloomberg.
Las entidades, con Morgan Stanley a la cabeza como principal colocador, están estudiando la posibilidad de aceptar esta jugosa reducción de márgenes, dado el gran volumen de la operación (ya se estima que la capitalización bursátil del grupo se situará entre los 75.000 y los 100.000 millones de dólares), con vistas a futuros negocios que se deriven de una de las OPV más destacadas de la última década.
Facebook está haciendo valer el enorme tamaño de la operación para abaratar sus costes. Hay precedentes de una rebaja sustancial de los emolumentos de los bancos de inversión. Por ejemplo General Motors pagó en 2010 una comisión del 0,75% y otra gran OPV como la de Visa se saldó con una comisión del 2,8%, muy por debajo de la media.
En las últimas semanas Facebook ha ampliado el abanico de entidades colocadoras incluyendo a Deutsche Bank en un grupo del que ya forman parte bancos de la talla de JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup o Credit Suisse, entre otros. La compañía pretende conseguir una venta de acciones de 5.000 millones de dólares, por debajo de los 10.000 inicialmente estimados. Esto la convertiría esta salida en la de mayor envergadura de Wall Street de los últimos cuatro años.
A pesar de que todavía restan más de cinco semanas para la OPV, algunas firmas de análisis ya han comenzado a dar cobertura al gigante de Internet. Este lunes la firma asiática CLSA comenzó a dar cobertura al 'valor' y concluyó que su valor podría pasar desde los 100.000 millones de dólares hasta los 130.000 millones de dólares en los próximos 4 años (un potencial alcista superior al 30%).
Zuckerberg, al margen de la OPV
Según apuntan varias fuentes estadounidenses que siguen la operación, el fundador, de 27 años, de la popular red social, no se ha involucrado en las últimas decisiones sobre la OPV de su compañía. Mark Zuckerberg estuvo ausente en una reunión celebrada en la sede californiana de la compañía el pasado lunes en la que se estuvo planificando la recta final del proceso de salida al mercado de la empresa.
Esta no sería la primera ausencia del co-fundador de la firma, que según apuntan, ya habría estado ausente en, al menos, otras dos reuniones de análisis de la operación. Por el momento el dueño y creador de Facebook ha delegado estas responsabilidades en su jefe de operaciones, Sheryl Sandberg y el director financiero David Ebersman, que se están encargando activamente de responder a todas las cuestiones de analistas y financieros.
